金價(jià)持續(xù)上漲，誰(shuí)是最大贏家？

來(lái)源 | 伯虎財(cái)經(jīng)（bohuFN）

作者 | 靈靈

3月13日，#95后提前買金為媽媽慶生反賺近1萬(wàn)#登上微博熱搜。

事件里，一位95后女生表示，自己每年都會(huì)給媽媽買黃金慶生，今年的60大壽準(zhǔn)備送個(gè)大鐲子，但感覺(jué)金價(jià)一直在漲，且沒(méi)有中意的款式，便買了個(gè)黃金投資產(chǎn)品。沒(méi)想到短短一個(gè)月金價(jià)飆升，自己買的黃金投資竟然賺了近1萬(wàn)塊。

近日，金市開啟連漲模式，黃金期貨、現(xiàn)貨價(jià)格紛紛觸及歷史新高。據(jù)報(bào)道，3月份以來(lái)，國(guó)際金價(jià)不到十個(gè)交易日累計(jì)漲幅超過(guò)6%。

01 金價(jià)持續(xù)上漲

3月份以來(lái)，國(guó)際金價(jià)現(xiàn)貨黃金一度站上每盎司2200美元上方。到3月14日晚八點(diǎn)，國(guó)際金價(jià)現(xiàn)貨黃金每盎司2168美元。不到十個(gè)交易日，國(guó)際金價(jià)累計(jì)漲幅超過(guò)6%。

受到帶動(dòng)，以人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格也在強(qiáng)勁上漲。截至3月14日下午，上海黃金交易所的黃金T+D為505元/克，上海期貨交易所黃金期貨為506元/克。

終端市場(chǎng)，多數(shù)金店的足金飾品報(bào)價(jià)均達(dá)每克650元以上。3月14日，周生生的黃金價(jià)格顯示為665元/克。

金價(jià)緣何迎來(lái)顯著上漲？東證期貨宏觀策略首席分析師徐穎表示，“近期金價(jià)上漲主要是美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)開始走弱，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將開啟降息周期，疊加地緣政治風(fēng)險(xiǎn)揮之不去，避險(xiǎn)需求持續(xù)存在，包括央行購(gòu)金在內(nèi)的資金流入，對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐。”

中信證券研報(bào)指出，2月29日以來(lái)，黃金價(jià)格快速上漲的原因主要是因?yàn)楹Ｍ鈹?shù)據(jù)疲軟和美聯(lián)儲(chǔ)官員持鴿派立場(chǎng)的講話，再加上情緒面的不穩(wěn)定。

關(guān)于此輪金價(jià)上漲行情還會(huì)持續(xù)多久，中信證券在3月14日發(fā)布的研報(bào)中指出，目前，一些技術(shù)指標(biāo)顯示黃金已經(jīng)進(jìn)入了超買區(qū)間，黃金價(jià)格可能已經(jīng)接近了今年的高點(diǎn)?！半S著市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)‘軟著陸’的預(yù)期增加，避險(xiǎn)情緒很難大幅上升，因此黃金的上漲空間或受到限制。在美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期尚未兌現(xiàn)之前，黃金可能仍然有一些小幅上漲的空間，但預(yù)計(jì)下半年將繼續(xù)在高位震蕩?！?/p>

02 黃金品牌，隨金價(jià)“起飛”

隨著金價(jià)上行，黃金品牌無(wú)疑成為了最直接的獲益者之一。

電商平臺(tái)淘寶1月初發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，龍年金飾熱度同比增長(zhǎng)超過(guò)500%，龍吊墜搜索同比增長(zhǎng)超過(guò)400%。

中銀國(guó)際預(yù)計(jì)，隨著更多大灣區(qū)消費(fèi)者到香港和澳門購(gòu)買金飾，相關(guān)數(shù)字在2024年會(huì)維持增長(zhǎng)復(fù)蘇，并對(duì)周大福及六福的業(yè)績(jī)表現(xiàn)保持正面態(tài)度。

中銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，重申對(duì)周大福(01929)及六福集團(tuán)(00590)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)分別為15.3港元及29.1港元。隨金價(jià)持續(xù)創(chuàng)新高，預(yù)計(jì)金飾將持續(xù)跑贏中國(guó)大部分零售類別。

有分析師提到，今年年初的黃金市場(chǎng)頗有復(fù)刻2023年的跡象。事實(shí)的確如此。2023年，黃金市場(chǎng)一派熱鬧，黃金品牌也迎來(lái)加速發(fā)展。

據(jù)媒體梳理，截至目前，黃金行業(yè)及黃金珠寶品牌中，18家上市公司披露了2023年業(yè)績(jī)預(yù)告，13家公司預(yù)增。

黃金珠寶品牌方面，2023年，明牌珠寶預(yù)計(jì)2023年歸母凈利潤(rùn)為1.5億元–2.2億元，同比增長(zhǎng)192.29%-235.35%。萃華珠寶預(yù)計(jì)2023年歸母凈利潤(rùn)約1.2億元-1.69億元，同比增151.01%-253.5%，萃華珠寶表示，珠寶板塊業(yè)務(wù)受黃金行情上漲影響，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有較大幅度增長(zhǎng)。

周大福珠寶集團(tuán)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月31日止三個(gè)月（第三季度），周大福零售值同比增長(zhǎng)46.1%。

這些年，隨著消費(fèi)者的消費(fèi)態(tài)度變化、品牌的調(diào)整，國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)也在發(fā)生一些轉(zhuǎn)變。

03 國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)“年輕化”

這幾年，中國(guó)黃金市場(chǎng)刮起一陣年輕熱潮，年輕人開始愛(ài)上黃金。

周大福珠寶集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人曾提到，年輕消費(fèi)者已成為中國(guó)黃金珠寶市場(chǎng)的消費(fèi)主力。周大福推出的《2023珠寶消費(fèi)趨勢(shì)調(diào)查報(bào)告》顯示，Z世代（18-24歲）消費(fèi)者最喜歡足金首飾。64%的Z世代受訪消費(fèi)者把購(gòu)買黃金飾品視為一種自我獎(jiǎng)勵(lì)的方式，或是作日常佩戴使用。

為了成為年輕人青睞的選擇，許多黃金品牌也絞盡腦汁憋大招。2018年前后，周大福、老廟、周大生、老鳳祥等黃金珠寶品牌開始在產(chǎn)品中融入古法金工藝。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018-2020年，古法金在黃金產(chǎn)品零售中的占比從6%左右快速提升至大約16%。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士提到，古法黃金通過(guò)拉絲等一些工序，將飾品做成中空造型，輔之于青、金、綠、藍(lán)、紅等寶石鑲嵌，極大促進(jìn)了金飾的文化傳承與時(shí)尚感的結(jié)合。

讓黃金產(chǎn)品保持經(jīng)典特色之余，再多幾分時(shí)尚感，無(wú)疑是對(duì)年輕人消費(fèi)喜好的契合。

此外，聯(lián)名也成為了品牌年輕化的一大路徑。許多黃金珠寶品牌與年輕人喜聞樂(lè)見的IP進(jìn)行聯(lián)名，通過(guò)IP帶動(dòng)品牌的用戶滲透。以周大福為例，其與奧特曼、迪士尼、周杰倫的IP聯(lián)名就掀起了較大的市場(chǎng)反響，吸金能力極為可觀。

這幾年，隨著年輕人“既想花錢又想存錢”的訴求逐漸加深，金豆也成為了網(wǎng)紅產(chǎn)品。來(lái)自淘寶平臺(tái)的數(shù)據(jù)顯示，2021年僅有3個(gè)水貝淘寶商家在售賣“金豆”，而到了2022年，幾乎所有水貝線上商家都上架了各種“金豆”產(chǎn)品。隨著金豆走紅，周大福、中國(guó)黃金等品牌也在引入相關(guān)產(chǎn)品，滿足年輕人的黃金消費(fèi)喜好。

消費(fèi)者的消費(fèi)熱情上漲、品牌的“投其所好”，共同助推中國(guó)黃金消費(fèi)量的攀升。中國(guó)黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年，中國(guó)黃金消費(fèi)量約為1090噸，同比增長(zhǎng)近9%。其中黃金首飾同比增長(zhǎng)8%，金條及金幣同比增長(zhǎng)16%。

隨著市場(chǎng)的向好，黃金珠寶品牌也開始迎來(lái)新一輪IPO浪潮，老鋪黃金、夢(mèng)金園、周六福均在沖刺上市。據(jù)統(tǒng)計(jì)，行業(yè)上一次較為集中的上市發(fā)生在2010年-2011年間，潮宏基、明牌珠寶、周大福于當(dāng)時(shí)進(jìn)入資本市場(chǎng)。

中銀國(guó)際研報(bào)提到，雖然該行對(duì)金飾行業(yè)近期表現(xiàn)保持樂(lè)觀，但同時(shí)相信行業(yè)格局可能會(huì)變得更具競(jìng)爭(zhēng)力。該行預(yù)計(jì)，當(dāng)消費(fèi)者的購(gòu)買力開始下降時(shí)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)整合將會(huì)更為明顯。

參考資料：

1、中銀國(guó)際：預(yù)計(jì)金飾將持續(xù)跑贏中國(guó)大部分零售類別

2、中信證券：年內(nèi)本輪黃金行情或接近高點(diǎn)

3、新京報(bào)：足金首飾金價(jià)漲到666，年輕人“撿漏式”淘金

4、新華社：金價(jià)上漲，“黃金熱”還能持續(xù)多久？

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