宗寧：找到增長密碼的斗魚

按第四季度數(shù)據(jù)，可以看到斗魚有一個非常猛烈的財務(wù)數(shù)據(jù)增長，總營收達(dá)20.6億元，較2018年同期增長77.8%，毛利潤同比增長超9倍，毛利率從去年同期的3.1%猛增至18.2%。而凈利潤也達(dá)到1.86億元，較去年同期增長180%，并且這是連續(xù)四個季度盈利。

第四季度，斗魚的季度平均MAU也再次刷新了自己的記錄，達(dá)到了1.66億，他們的老對手虎牙是1.5億，兩者相差了1100萬。付費用戶數(shù)上，斗魚Q4斗魚付費用戶數(shù)730萬，相對上季度增加約30萬，付費率從去年同期2.8%提升至4.4%。這都是非常明顯的數(shù)據(jù)增長，說明斗魚已經(jīng)開始逐漸找到了增長密碼。

縱觀整個財報，斗魚一個最大的變化就是在運營效率上的提升，一方面降低了補貼和營銷費用主播簽約方面的成本也有所下降，另一方面開發(fā)和持續(xù)優(yōu)化了平臺的互動產(chǎn)品功能，提升了用戶體驗和付費意愿。這使得斗魚的利潤率有了明顯提升，毛利率已經(jīng)由2018年同期的3.1%提高到18.2%，凈利潤環(huán)比增長158%，凈利率也從Q3的3.9%達(dá)到9%，可以看出在運營效率方面確實有了一個質(zhì)的變化。

為什么在一年之內(nèi)，斗魚的業(yè)績?nèi)绱送伙w猛進(jìn)呢？我認(rèn)為還是斗魚一直以來在游戲方面的布局，開始得到盈利方面的正向反饋。

斗魚不僅是直播

而是一家“游戲平臺”

直播行業(yè)曾經(jīng)風(fēng)起云涌，百舸爭流，不過最終千播大戰(zhàn)之后，大多平臺還是折戟沉沙。其中一個非常重要的原因就是，直播本身只是一種技術(shù)和一種工具，而真正平臺的發(fā)展內(nèi)核還是在于內(nèi)容的運營和布局。

比如陌陌做直播，依托的還是社交；抖音快手做直播，依托的仍然是用戶短視頻發(fā)散出來的娛樂內(nèi)容。最終活下來的游戲直播平臺，靠的還是對游戲的理解和對游戲內(nèi)容的布局，而在這方面，斗魚可以說是真正把80%的精力都放在了游戲電競領(lǐng)域，憑借自己對游戲的深度理解，打出了一片游戲直播的天空。

為了保證平臺的內(nèi)容被用戶喜愛，進(jìn)而形成商業(yè)轉(zhuǎn)化，一直以來，斗魚投入了非常大的精力和資源。

首先是，日常的游戲直播內(nèi)容。斗魚籠絡(luò)了游戲行業(yè)最多的大主播，這些主播要么是現(xiàn)役、退役的電競選手，要么是自己熱愛游戲，能夠產(chǎn)出最優(yōu)質(zhì)的游戲內(nèi)容，充分保障日常內(nèi)容的多元化供給。

另一方面，他們通過頂級電競戰(zhàn)隊合作、簽約優(yōu)質(zhì)主播、打造精品直播內(nèi)容、購買賽事版權(quán)等手段，不斷豐富平臺電競內(nèi)容，僅僅在2019年第四季度，斗魚轉(zhuǎn)播大型電競賽事超過100場，成功吸引了上億用戶的密切關(guān)注。

目前斗魚平臺不僅直播類似2019英雄聯(lián)盟全球總決賽、2019英雄聯(lián)盟德瑪西亞杯、PGC絕地求生全球總決賽等行業(yè)頂級賽事，還打造了50多個自有品牌的電競精品節(jié)目和活動，包括斗魚黃金大獎賽S8、斗魚DOTA1第三屆超神杯、斗魚CFM亞洲杯中越邀請賽等等。在斗魚平臺上，游戲直播內(nèi)容貢獻(xiàn)了近80%的觀看時長，可以說是當(dāng)之無愧的游戲直播第一平臺。

這些賽事在年輕人眼中的地位大概就等于是我們這些80后眼中的NBA、世界杯，中國戰(zhàn)隊奪冠依舊會引發(fā)全網(wǎng)狂歡和刷屏，這種文化遷移的現(xiàn)象還是年輕圈層一道靚麗的文化風(fēng)景線，也是新時代獨特的新文化現(xiàn)象。   可以說，斗魚已經(jīng)在電競領(lǐng)域的上中下游都有了自己的獨家布局，這也使得在內(nèi)容的品質(zhì)和數(shù)量上，都有了比較強有力的保障。其實斗魚這種做法的本質(zhì)就是在做自制內(nèi)容，自制內(nèi)容的水準(zhǔn)也會決定平臺的高度和走勢，以及用戶的選擇和付費。比如，斗魚自主打造的賽事和節(jié)目，就是把游戲電競?cè)Φ念^部主播、忠實觀眾在自己的生態(tài)里盤活，不僅更容易產(chǎn)生優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，也更方便帶動變現(xiàn)。

整體來看，斗魚第四季度的爆發(fā)，在我看來很大程度上還是一個厚積薄發(fā)的結(jié)果，相較于其他平臺更為多元化的發(fā)展，我覺得斗魚的堅持會讓他們贏得電競這個賽道的最終勝利。而贏下這個賽道的最大價值則在于贏得了年輕用戶的熱愛，也就迎來了未來。

搶灘5G時代

再次站上游戲行業(yè)新風(fēng)口單純的內(nèi)容競爭目前是行業(yè)競爭的主流，而想要真正的贏得未來，還是要基于更多的在游戲上的創(chuàng)新。從時代機遇來看，5G將是一個改變社會的技術(shù)革命，而游戲行業(yè)則可能是最早被5G所改變的領(lǐng)域，因為高速度、低延時的特點可以讓手機直接使用服務(wù)器的算力在云端玩游戲，就等于是在手機上可以玩電腦游戲了。這恐怕會是一個非常巨大的顛覆機會，而未來很有可能PC游戲和手機游戲合二為一，算力不再是手機的瓶頸，而便攜也不再是PC游戲的難題，這確實是一個令人激動的未來。

斗魚目前已經(jīng)率先開始探索5G技術(shù)與直播場景的結(jié)合，推出了業(yè)內(nèi)首個云游戲平臺，上面有僅20款的PC游戲和30多款的手游可以供用戶使用，而斗魚則表示要在未來持續(xù)探索“云游戲+直播”的商業(yè)可能性。

而這一點，則是我認(rèn)為有可能真正改變游戲直播行業(yè)的技術(shù)突破。斗魚搶占5G風(fēng)口，可以說已經(jīng)占據(jù)了時代的先機。

長期來看，游戲還會是一個經(jīng)久不衰的領(lǐng)域，而游戲直播也將成為娛樂領(lǐng)域非常重要的環(huán)節(jié)，斗魚在這個領(lǐng)域的投入和深耕，已經(jīng)逐漸展現(xiàn)出了優(yōu)勢。

不僅僅是在游戲領(lǐng)域本身的布局，還有對未來的深刻探索。

從2019年四季度來看，斗魚的增長已經(jīng)漸入佳境，很多量變的投入開始產(chǎn)生質(zhì)變，而在進(jìn)入2020年后，5G時代的開啟會讓我們看到全新的機會，斗魚如何在新時代創(chuàng)造游戲直播更大的輝煌，值得我們拭目以待。

文：宗寧@萬能的大熊（zn10961242）

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