談?wù)劯叨税拙频男枨髨?chǎng)景和增長(zhǎng)曲線

最近關(guān)于白酒是否到了上升周期頂部的話題挺火，一帆在這里也說(shuō)說(shuō)個(gè)人的看法，談?wù)劙拙频南M(fèi)需求場(chǎng)景和我個(gè)人判斷的白酒周期究竟是什么樣子。

首先說(shuō)說(shuō)白酒的自飲需求。

對(duì)于略微上了點(diǎn)年紀(jì)的人來(lái)說(shuō)，白酒的自飲需求是切實(shí)存在的。一帆身邊好幾個(gè)長(zhǎng)輩都是無(wú)酒不歡，幾乎日日都要喝白酒。白酒有一定的致癮性、能療心傷、有微醺感，有諸多吸引點(diǎn)，所以自飲白酒很正常，但這種一般都是中低端白酒。因?yàn)槊┪鍨o等高端酒價(jià)格高昂、分量小，特別茅臺(tái)還不一定買得到，因此能用茅五瀘自飲的只能是最富有的群體，這個(gè)群體在社會(huì)中的占比太小了，不是我們討論的重點(diǎn)。

白酒的社交需求。社交需求分為幾塊（已經(jīng)被禁止的咱們就不談了）：

1. 商務(wù)宴請(qǐng)。高端酒最大的一塊需求之一，在商務(wù)宴請(qǐng)這種最講究面子（主人有面子、也給客戶面子）的場(chǎng)合，茅臺(tái)是第一選擇，再差一點(diǎn)也要上五糧液。飛天茅臺(tái)、普五這兩瓶酒客人一看就知道價(jià)位，便知自己有多被主人重視。除此之外別的酒都有風(fēng)險(xiǎn)，可能需要和客戶解釋酒的品牌和價(jià)格，有一定的溝通、誤解的成本，沒(méi)有茅五那么穩(wěn)。我就聽說(shuō)過(guò)一個(gè)故事，一家企業(yè)的銷售宴請(qǐng)一個(gè)客戶，客戶到飯店后看到桌上不是茅臺(tái)，站起來(lái)就走。經(jīng)常在雪球上看到房地產(chǎn)行業(yè)不行了會(huì)影響高端白酒銷售的說(shuō)法，想想確實(shí)不無(wú)道理，地產(chǎn)界可能是商務(wù)宴請(qǐng)最多的行業(yè)之一了。

2. 婚慶。婚慶和商務(wù)宴請(qǐng)是一個(gè)邏輯，每桌擺上幾瓶高端白酒，無(wú)聲地彰顯主人的財(cái)富實(shí)力，主辦方有面子，來(lái)的親朋好友也有面子。還是那句話，茅五瀘不需要解釋。相比商務(wù)宴請(qǐng)，婚慶的特點(diǎn)是量大，辦一次需要幾十瓶酒，但是頻次極低，一個(gè)家庭一生可能也就那么幾次。另一個(gè)特點(diǎn)是在婚慶市場(chǎng)，除了高端白酒之外，地方酒也可能表現(xiàn)突出，比如江蘇的洋河和今世緣，陜西的西鳳酒等，在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)都有很好的表現(xiàn)。

3. 富人聚會(huì)。富人有自己的圈子，一般成功人士也非常注重社交（比如企業(yè)家），更是講面子，所以富人聚會(huì)也是高端白酒很重要的一個(gè)消費(fèi)場(chǎng)景。

綜上所述，高端白酒消費(fèi)有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

1. 價(jià)格昂貴，和普通老百姓的生活距離較遠(yuǎn)。

2. 面子屬性極強(qiáng)，這給高端白酒提價(jià)留出了空間，因?yàn)樵撋厦┪鍨o的場(chǎng)合，你不能因?yàn)樘醿r(jià)了幾十一百塊就不上了，那損失了面子和商務(wù)合作的機(jī)會(huì)可就不只這點(diǎn)錢了。

3. 極為重視品牌，高端白酒消費(fèi)需要一個(gè)不需要解釋的品牌，如果客戶或者親友對(duì)你拿出來(lái)的酒缺乏認(rèn)知，心里產(chǎn)生了疑惑，那么你的麻煩會(huì)比較大，可能生意談不下來(lái)，或者在兒媳婦的親友面前讓兒子丟了面子，等等。

好，說(shuō)完了高端白酒主要的消費(fèi)需求，我們來(lái)看看這幾塊需求的長(zhǎng)期趨勢(shì)怎么樣，能維持嗎，是否真的像某人所說(shuō)的那樣周期已經(jīng)見頂了呢？

1. 商務(wù)宴請(qǐng)需求

中國(guó)是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，未來(lái)很有可能超越美國(guó)成為第一。我們創(chuàng)造了極其燦爛的商業(yè)文明，哪怕已經(jīng)過(guò)了增速最快的時(shí)期，只要經(jīng)濟(jì)總量還在持續(xù)的增長(zhǎng)，高端白酒的商務(wù)宴請(qǐng)這一塊需求萎縮的可能性就很小。這一塊屬于高端白酒的基本盤，我個(gè)人判斷長(zhǎng)期會(huì)保持極高的體量，而且需求很穩(wěn)定，屬于基本盤，無(wú)需擔(dān)心。

2. 婚慶需求

現(xiàn)在年輕人的結(jié)婚率是越來(lái)越低，而且隨著將來(lái)年輕人的減少，這一塊的需求是逐步萎縮的。

3. 富人聚會(huì)和自飲需求

這一塊預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)什么太大的波動(dòng)，會(huì)比較平穩(wěn)

好，我的結(jié)論出來(lái)了：高端白酒的三大需求當(dāng)中，未來(lái)只有商務(wù)宴請(qǐng)的需求可能會(huì)有增長(zhǎng)，其它一個(gè)將逐步萎縮、一個(gè)會(huì)保持平穩(wěn)但是占比較小。

從S型增長(zhǎng)曲線來(lái)看，高端白酒經(jīng)過(guò)前兩年的跨越式大發(fā)展，目前已經(jīng)走過(guò)了成長(zhǎng)期，進(jìn)入了成熟期了，但是根據(jù)茅五瀘的財(cái)報(bào)來(lái)看，其在高體量下依然保持了兩位數(shù)的業(yè)績(jī)?cè)鏊?，所以離衰退期應(yīng)該還有一段距離。我個(gè)人判斷目前這個(gè)點(diǎn)會(huì)落在成熟期偏下一點(diǎn)的位置。

從量的角度，我們說(shuō)高端白酒已經(jīng)接近走完成長(zhǎng)期，進(jìn)入了成熟期，可能不會(huì)有太高的增速，那么對(duì)于高端白酒公司的業(yè)績(jī)，只剩下一張牌可以打了，那就是提價(jià)。因此我們?cè)谔暨x白酒股的時(shí)候，要注重挑選那些有提價(jià)權(quán)的企業(yè)，這樣我們的投資成功的可能性會(huì)更大。

本文純屬個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考，切勿以此作為買賣依據(jù)，謝謝。