文｜劉俊宏

編｜王一粟

馬斯克可能的確太想“開(kāi)party”了。

北京時(shí)間10月11日上午11點(diǎn)，在全世界科技愛(ài)好者的焦急等待中，遲到一小時(shí)的馬斯克乘坐一輛特斯拉Robotaxi出現(xiàn)在華納兄弟工作室。

隨后，在這場(chǎng)被預(yù)告為“載入史冊(cè)”的特斯拉“We, Robot” 發(fā)布會(huì)上，馬斯克用了20分鐘講完后，便招呼起了機(jī)器人給趕緊給大伙“跳舞倒酒”。

回顧整場(chǎng)活動(dòng)，馬斯克一共展示了四個(gè)產(chǎn)品：Cybercab（無(wú)人駕駛汽車(chē)Robotaxi）、Robovan（無(wú)人駕駛小巴）、FSD最新進(jìn)展和機(jī)器人Optimus。

或許因?yàn)轳R斯克從演講到開(kāi)party的動(dòng)作過(guò)于迅速。沒(méi)有聽(tīng)到具體技術(shù)和商業(yè)化細(xì)節(jié)的投資者們，以特斯拉市值第二天下跌超過(guò)9%的方式，表達(dá)了對(duì)馬斯克又“畫(huà)大餅”的不滿(mǎn)。

在我們仔細(xì)觀察本次特斯拉的產(chǎn)品設(shè)計(jì)后，還是能看到馬斯克希望實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛的野心。依靠Robotaxi對(duì)智駕能力的加速迭代，特斯拉正希望以汽車(chē)制造商的身份，從百度和Waymo的“夾擊”下突圍。

不過(guò)，由于本次演示的產(chǎn)品全部都還是“至少一年才能兌現(xiàn)的期貨”。馬斯克的布局，可能確實(shí)宣布得早了點(diǎn)?；蛟S，馬斯克距離實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛的目標(biāo)還要再等等。但面臨著車(chē)市競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈的特斯拉，能保持技術(shù)領(lǐng)先地位的時(shí)間不多了。

馬斯克的大Party，無(wú)人出租車(chē)姍姍來(lái)遲

首先是Cybercab，特斯拉實(shí)現(xiàn)了Robotaxi較高的產(chǎn)品完成度。

具體而言，是車(chē)內(nèi)沒(méi)有方向盤(pán)和踏板，配合只能容納兩名乘客的小空間，有種“極致的交通工具”的味道。另外，可能是為了方便運(yùn)營(yíng)維護(hù)，減少人力參與Robotaxi的補(bǔ)能環(huán)節(jié)。Cybercab沒(méi)有插頭，只支持無(wú)線(xiàn)充電。自動(dòng)駕駛技術(shù)層面，Cybercab與特斯拉產(chǎn)品保持一致，仍是純視覺(jué)的FSD方案。

生產(chǎn)制造部分，目前特斯拉預(yù)計(jì)最晚可能要在2027年投產(chǎn)。用戶(hù)如果想先行體驗(yàn)，可以在明年特斯拉計(jì)劃在德克薩斯州和加利福尼亞州推出全自動(dòng)駕駛汽車(chē)后，從現(xiàn)有車(chē)型感受無(wú)人駕駛出租車(chē)。最后是成本，預(yù)計(jì)Cybercab運(yùn)營(yíng)成本將為每英里約0.2美元（大概相當(dāng)于每公里人民幣9毛錢(qián)）。購(gòu)買(mǎi)Cybercab的話(huà)，目前給出的成本指引是低于3萬(wàn)美元。

接下來(lái)是Robovan，這玩意基本上可以理解為大一號(hào)的Cybercab，外觀有點(diǎn)像常見(jiàn)的MPV。具體規(guī)劃用途，特斯拉認(rèn)為Robovan可以最多搭載20人或運(yùn)輸貨物。如果當(dāng)旅游小巴使用的話(huà)，出行成本大概是每英里0.05-0.1美元（大概相當(dāng)于人民幣每公里兩毛到四毛左右）。

關(guān)于FSD的最新進(jìn)展，這次特斯拉沒(méi)有如外界預(yù)期透露FSD v13的消息。除了馬斯克認(rèn)為明年有望在德克薩斯州和加利福尼亞州推出完全無(wú)監(jiān)督的FSD外，剩下就是特斯拉海量訓(xùn)練數(shù)據(jù)、FSD最終一定比人駕更安全的“老調(diào)重彈”。

最后是機(jī)器人Optimus，馬斯克給出了未來(lái)成本為2-3萬(wàn)美元的預(yù)期。其他進(jìn)展，馬斯克只字未提。結(jié)合現(xiàn)場(chǎng)看到的特斯拉機(jī)器人跳舞、打招呼、倒酒的表演，大致上并未與今年上半年的演示拉開(kāi)差距。大概這次亮相，真就是當(dāng)派對(duì)的“氣氛組”。

或許是演示內(nèi)容太過(guò)簡(jiǎn)略，提到的四樣產(chǎn)品目前全部都是“一年內(nèi)不可兌的期貨”，也可能是本次發(fā)布會(huì)馬斯克“語(yǔ)焉不詳”的地方過(guò)多。

總之，投資者們對(duì)特斯拉顯然不太滿(mǎn)意，在發(fā)布會(huì)第二天以特斯拉市值一度下跌超過(guò)9%。

同時(shí)，也有不少分析人士擔(dān)憂(yōu)稱(chēng)，就算特斯拉Cybercab能夠解決不銹鋼外殼產(chǎn)能、地方監(jiān)管、無(wú)線(xiàn)充電站建設(shè)等一系列問(wèn)題并實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。但在三年的等待中，特斯拉的運(yùn)營(yíng)空間可能早已被其他Robotaxi巨頭所吞噬。甚至，若考慮到馬斯克幾乎每次都延后兌現(xiàn)時(shí)間表的“尿性”，搞不好從特斯拉2019年就開(kāi)始提的Robotaxi真成了“三年之后又三年”。

特斯拉入局Robotaxi，難道真的是“趕鴨子上架”嗎？

入局Robotaxi，來(lái)自車(chē)企角度的考量

Robotaxi終于進(jìn)入了即將大規(guī)模商業(yè)化的階段。今年十月，全球的Robotaxi巨頭們不約而同地吹響了擴(kuò)張的號(hào)角。

先是10月4日據(jù)路透社報(bào)道，Waymo宣布將在其自動(dòng)駕駛車(chē)隊(duì)中加入韓國(guó)現(xiàn)代汽車(chē)的車(chē)型。此次合作，意味著Waymo繼印度塔塔汽車(chē)和中國(guó)極氪汽車(chē)之后，再次以合作落地車(chē)型的方式，進(jìn)一步擴(kuò)大了在全球汽車(chē)廠商影響力。

隨后，10月9日據(jù)日經(jīng)新聞報(bào)道，百度正計(jì)劃將其Apollo Go機(jī)器人出租車(chē)服務(wù)推向中國(guó)境外市場(chǎng)。同時(shí)，為了加速實(shí)現(xiàn)海外部署的進(jìn)度，百度已經(jīng)開(kāi)始積極尋求與外國(guó)汽車(chē)制造商、網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)以及其他科技公司合作，共同推動(dòng)Robotaxi落地。

如今，伴隨著特斯拉的正式入局，全球Robotaxi行業(yè)即將形成特斯拉、Waymo、百度的“三足鼎立”之勢(shì)。

其中，百度和Waymo當(dāng)前所處的情況比較相似。兩者都處于已經(jīng)展開(kāi)運(yùn)營(yíng)，并初步驗(yàn)證了商業(yè)模式的階段。全球擴(kuò)張的舉措，本質(zhì)上是從“試點(diǎn)運(yùn)營(yíng)”到尋求規(guī)模效益的商業(yè)化推進(jìn)。

而特斯拉這邊，雖然馬斯克此次只是展示了“樣車(chē)”，具體的落地時(shí)間也還不太確定稱(chēng)，“Cybercab將于2026年投產(chǎn)，最晚可能要到2027年”。但特斯拉此次發(fā)布Robotaxi的目的，并不是類(lèi)似于百度和Waymo的加急布局。在特斯拉看來(lái)，或許Robotaxi賽道的最終勝出邏輯，還得回歸最接近自動(dòng)駕駛迭代和汽車(chē)制造的車(chē)企身上。

以馬斯克在“We, Robot” 發(fā)布會(huì)的信息作為前提。從技術(shù)層面上看，特斯拉的Robotaxi首先是驗(yàn)證了自動(dòng)駕駛“漸進(jìn)式”也能跑通L4的演化路徑。

這意味著，要想實(shí)現(xiàn)Robotaxi，并不一定需要像百度車(chē)路云協(xié)同的廣泛投入，或是Waymo針對(duì)L4“特調(diào)”的算法和傳感器設(shè)計(jì)。智駕實(shí)力強(qiáng)的車(chē)企完全可以依靠一套通用的智駕開(kāi)發(fā)模式（例如特斯拉的端到端+純視覺(jué)），只需更改相應(yīng)配套的算力硬件（ Cybercab預(yù)計(jì)搭載的AI5平臺(tái)算力約為HW4.0的10倍），就能分別向市場(chǎng)推出智駕和Robotaxi產(chǎn)品。

換句話(huà)說(shuō)，按照特斯拉的思路，Robotaxi生意實(shí)質(zhì)上是智駕玩家們競(jìng)爭(zhēng)銷(xiāo)量的“另一片戰(zhàn)場(chǎng)”。畢竟，若僅以運(yùn)營(yíng)收支平衡來(lái)測(cè)算Robotaxi出貨量的話(huà)，小馬智行副總裁、Robotaxi自動(dòng)駕駛出行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人張寧給光錐智能的結(jié)果是，“單個(gè)城市就要投放500-1000臺(tái)的量級(jí)”。

而在此過(guò)程中，一方面車(chē)企通過(guò)Robotaxi收獲了更高的營(yíng)收（運(yùn)營(yíng)或直接出售）。另一方面，來(lái)自Robotaxi帶來(lái)的增量行車(chē)數(shù)據(jù)將進(jìn)一步加速智駕迭代。而智駕能力的提升，也能讓車(chē)企掌握更有利的議價(jià)地位。

雖然，目前還沒(méi)有智駕和Robotaxi兩邊都做的車(chē)企案例。但我們或許可以借鑒理想汽車(chē)今年的銷(xiāo)量結(jié)構(gòu)的變化，確認(rèn)到智駕能力提升的直接影響?！皬?.0版本（升級(jí)）開(kāi)始，也就過(guò)去1-2個(gè)月，我們的AD Max占比已經(jīng)超過(guò)了50%，每個(gè)月都有10%以上的增長(zhǎng)。”理想汽車(chē)智能駕駛研發(fā)副總裁郎咸朋在8月的一次溝通會(huì)上對(duì)光錐智能如此介紹道。

如此情況，則對(duì)應(yīng)著特斯拉預(yù)計(jì)將取得更多FSD訂閱的收入，真正作為一家科技公司，實(shí)現(xiàn)軟件（AI）收入的商業(yè)化閉環(huán)。

馬斯克的“AI”大餅，還要畫(huà)多久

雖然特斯拉有80%的營(yíng)收（2023年報(bào)數(shù)據(jù)）來(lái)自于賣(mài)車(chē)。但長(zhǎng)期以來(lái)，華爾街一直認(rèn)為特斯拉接近5萬(wàn)億人民幣的市值中，有一半來(lái)自于AI的估值。

這是因?yàn)?，在特斯?020年成為全球新能源汽車(chē)龍頭時(shí)，便以超前的集中式汽車(chē)EE架構(gòu)設(shè)計(jì)和馬斯克對(duì)自動(dòng)駕駛的追求，形成了汽車(chē)工業(yè)（可選消費(fèi)品，傳統(tǒng)價(jià)值股）+FSD訂閱（軟件銷(xiāo)售，科技股）的雙重屬性。在這種模式下，資本市場(chǎng)在使用PS（市銷(xiāo)率）指標(biāo)簡(jiǎn)單推算兩邊屬性的估值時(shí)，形成了特斯拉賣(mài)車(chē)只是基礎(chǔ)，而AI這邊“掛了非常高估值杠桿”的基本面。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是，只要賣(mài)車(chē)沒(méi)“崩盤(pán)”，那么特斯拉AI兌現(xiàn)的情況基本決定了公司市值的走向。

而本次特斯拉“We, Robot”發(fā)布會(huì)后的市值大跌，正是反映了資本市場(chǎng)對(duì)特斯拉不僅沒(méi)有拿出新東西，甚至馬斯克自己都不確定Cybercab什么時(shí)候量產(chǎn)的不滿(mǎn)。

或許，資本市場(chǎng)對(duì)特斯拉的“懲罰”，還是有些“仁慈”了。

根據(jù)馬斯克的預(yù)期，Cybercab要量產(chǎn)的前提，還得需要Model 3和Model Y在明年實(shí)現(xiàn)無(wú)監(jiān)督的自動(dòng)駕駛。誠(chéng)然，在端到端的智駕開(kāi)發(fā)模式下，特斯拉在整個(gè)FSD v12版本的迭代中，實(shí)現(xiàn)了對(duì)大部分汽車(chē)智駕功能的推翻重建。FSD的智能程度，甚至能做到在出bug（沒(méi)設(shè)置到達(dá)點(diǎn)）時(shí)，能帶著小鵬汽車(chē)董事長(zhǎng)何小鵬“滿(mǎn)大街遛彎”。

考慮到FSD現(xiàn)版本的表現(xiàn)，并結(jié)合馬斯克曾在2016年就做出的“明年”特斯拉的車(chē)就能獨(dú)自從紐約開(kāi)到洛杉磯的承諾。特斯拉是否真能在2025年實(shí)現(xiàn)無(wú)監(jiān)督的自動(dòng)駕駛，還得先打個(gè)問(wèn)號(hào)。或許，特斯拉靠Robotaxi實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量和FSD訂閱營(yíng)收雙增長(zhǎng)的目標(biāo)，只是馬斯克又一個(gè)講給市場(chǎng)的“說(shuō)得通”的故事。

但畢竟，市場(chǎng)能“吃下的大餅”終歸還是有限的。

環(huán)顧現(xiàn)實(shí)，在中國(guó)智能汽車(chē)領(lǐng)跑的市場(chǎng)里，特斯拉的風(fēng)光日子早已不再。汽車(chē)制造領(lǐng)域，特斯拉的全球銷(xiāo)量和汽車(chē)毛利率（特斯拉剔除碳積分影響）早已被比亞迪雙雙打敗。在另一邊的智駕能力上，雖然中國(guó)智駕玩家尚未能實(shí)現(xiàn)“完全端到端”的高度。但通過(guò)不少中國(guó)廠商即將在2025年實(shí)現(xiàn)“門(mén)到門(mén)”的智駕體驗(yàn)對(duì)比，特斯拉也占不了太多優(yōu)勢(shì)。

或許，按照《埃隆·馬斯克傳》的“公式化”劇情設(shè)計(jì)。實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛的目標(biāo)，尚處于馬斯克“陷入絕境、多次延遲”的階段。但特斯拉借助完全自動(dòng)駕駛重回全球智駕第一的窗口期，剩下的時(shí)間顯然不多了。