第一個(gè)被重整或破產(chǎn)的古城出現(xiàn)了

人從眾的國慶假期，長(zhǎng)紅的張家界與帶不火的大庸古城成了強(qiáng)烈對(duì)比。

不僅深受韓國人喜歡，中國人也總想要去看看，張家界國家森林公園3天迎來4萬人，而相距30公里的大庸古城卻門可羅雀。

10月5日去了大庸古城游玩的網(wǎng)友bill說，好空曠的一座古城，沒有什么店鋪入駐，冷冷清清的看不到幾個(gè)人，幾分鐘便完成了打卡，真的是啥也不是。

相比其他古鎮(zhèn)夜晚的燈火通明，大庸古城更是冷清又漆黑，直接顛覆大眾對(duì)于古城繁華市井、煙火氣的認(rèn)知。而這種落寞又寂寥的場(chǎng)景也正影射著當(dāng)下大庸古城的真實(shí)處境。

如果一定要區(qū)別于其他古城，那么最有可能成為第一個(gè)被破產(chǎn)或重整的古城或許是大庸古城再次被市場(chǎng)認(rèn)知的一個(gè)關(guān)注點(diǎn)。

最初設(shè)想無比美好。張家界對(duì)大庸古城的期望是攪動(dòng)經(jīng)濟(jì)的“白馬騎士”，沒想到卻成了拖累上市公司張家界旅游的后腿。

最新消息，張家界旅游集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“張家界旅游”）發(fā)布公告稱，湖南省張家界中級(jí)人民法院于9月11日裁定受理湖南泓瑞電梯有限公司對(duì)張家界旅游子公司大庸古城發(fā)展有限公司的重整申請(qǐng)。

事情的根本緣由是，大庸古城未能清償其欠泓瑞電梯的到期債務(wù)且明顯缺乏清償能力。張家界旅游方面也提醒，若重整失敗，大庸古城存在被宣告破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

大庸古城所屬的大庸古城發(fā)展有限公司為張家界的全資子公司，該項(xiàng)目于2016年開始建設(shè)，2021年6月試運(yùn)行。

有一種說法是，地方領(lǐng)導(dǎo)考慮到大多游客只在張家界觀光、不留宿，經(jīng)濟(jì)效益不明顯，大庸古城可以作為增加老城休閑的業(yè)態(tài)。

而執(zhí)行這一計(jì)劃的人選，本土上市公司張家界旅游自然最為合適。為此，張家界曾發(fā)行了8億多元的股票定增。

為了打造大庸古城，張家界老城區(qū)的一處街區(qū)被拆掉，居民遷走，后建成一排排仿古商鋪，并重點(diǎn)打造了《遇見大庸》演藝和飛行影院兩大業(yè)態(tài)，再試圖通過招商完善商鋪、精品客棧、度假式公寓等古鎮(zhèn)標(biāo)配內(nèi)容。

根據(jù)最初設(shè)想，大庸古城總投資預(yù)算是18.8億，項(xiàng)目建成后，每年可以進(jìn)賬4.9億，凈利潤1.8億以上，10年回本，效益良好。

但現(xiàn)實(shí)的打臉有點(diǎn)痛。原本以為過了吞金獸階段就會(huì)演變成招財(cái)?shù)孽?，結(jié)果還是吞金獸，需要大量資金來補(bǔ)坑。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，過去幾年里，大庸古城累計(jì)虧損6.47億元。

本來吸引力就弱，又沒錢宣傳，結(jié)果就是招不來商戶，沒有商鋪更沒有客人，兩撥韭菜，一撥都沒割成，錢包日益消瘦。

大庸古城的宣傳有多差勁，一個(gè)在張家界上過一年班的人，竟然沒聽說過張家界有古城。

要知道，一提到大唐不夜城，能想到“盛唐秘盒”“不倒翁小姐姐”等等，一提烏鎮(zhèn)，就想到烏鎮(zhèn)戲劇節(jié)，想到了似水年華。而大庸古城，很多人都不知道。當(dāng)然這也與缺錢有著直接的關(guān)系。

這也導(dǎo)致了一言難盡的招商結(jié)果。2023年年報(bào)進(jìn)行減值測(cè)試時(shí)評(píng)估了“大庸古城投資性房地產(chǎn)”項(xiàng)目的租賃價(jià)格，預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，租賃單價(jià)6.87元/平方米/天，空置率為15%-50%，報(bào)酬率為7.5%。

據(jù)說，開業(yè)初期大庸古城還有些商鋪和人氣，后來是肉眼可見的減少，最終被商家和用戶雙雙放棄。以2024年上半年購票人數(shù)2300人為例，同比降幅達(dá)到81.89%。

估算下來，日均購票約為12.6人，這個(gè)數(shù)字難免有些尷尬。要知道，西安大唐不夜城暑期日均客流量可達(dá)到30萬，?烏鎮(zhèn)的人流高峰期日均游客數(shù)量突破10萬人次。

從大庸古城收費(fèi)項(xiàng)目來看，一個(gè)是重點(diǎn)打造了《遇見大庸》演藝，價(jià)格為258元；另一個(gè)是飛行影院，價(jià)格為88元。除此以外，還有船票及停車場(chǎng)等收入。

更可笑的是，多年財(cái)報(bào)顯示，大庸古城的核心收入并不是演藝和飛行影院，而是停車費(fèi)用。都知道，大庸古城地處張家界老城核心位置，緊鄰當(dāng)?shù)責(zé)衢T街區(qū)，人流依舊充足。不管怎么說，它還是受益了。

重金打造的《遇見大庸》的尷尬之處在于：由宋城演藝打造的《張家界千古情》緊鄰張家界核心景區(qū)武陵源，徒步可達(dá)；而并沒有形成影響力的《遇見大庸》卻在30公里之外的老城區(qū)。并不具有可比性的兩場(chǎng)演出，誰又會(huì)舍近求遠(yuǎn)呢？

像飛行影院這種體驗(yàn)項(xiàng)目，更多的像一個(gè)補(bǔ)充類產(chǎn)品，無法成為主力產(chǎn)品，畢竟放到任何一個(gè)地方都可以，與大庸古城的關(guān)聯(lián)度又有多少。明顯，這兩大產(chǎn)品也不是很給力。

截至目前，從小程序張家界大庸古城中查看，《遇見大庸》、飛行影院與古城游船線上已經(jīng)無法預(yù)訂。

從試運(yùn)行以來，大庸古城由于業(yè)績(jī)持續(xù)虧損，負(fù)債不斷增長(zhǎng)，財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)越來越突出。目前大庸古城的資產(chǎn)負(fù)債率接近90%，負(fù)債總額高達(dá)16.5億元。

不管賺沒賺到錢，成本依然需要支出。2023年大庸古城的營業(yè)成本主要來自職工薪酬、折舊攤銷及其他，總計(jì)超7千萬元，收入根本無法覆蓋成本。

缺錢的大庸古城開始通過抵押土地使用權(quán)，自用建筑物來獲取長(zhǎng)期借款。雖然能解一時(shí)燃眉之急，但很有可能成為下一個(gè)暴雷的點(diǎn)。

這期間，大庸古城也不是沒有看到希望過。2023年4月，張家界與萬達(dá)集團(tuán)曾簽訂過戰(zhàn)略合作框架性協(xié)議，擬打造集旅游、度假、休閑、娛樂、購物等為一體的文旅綜合體。

此舉無疑有利于盤活大庸古城項(xiàng)目，增加其盈利收入能力。但去年下半年以來，大連萬達(dá)集團(tuán)也深陷債務(wù)、IPO暫緩等危機(jī)中自顧不暇，已無更多心力顧及大庸古城的合作。最終因并未有實(shí)質(zhì)性的推進(jìn)，合作“流產(chǎn)”。

不可忽視的是，大庸古城命運(yùn)與張家界旅游密切交織。因大庸古城項(xiàng)目經(jīng)營情況遠(yuǎn)低于預(yù)期，持續(xù)大額虧損，處在長(zhǎng)期資產(chǎn)減值狀態(tài)，更成了導(dǎo)致張家界旅游虧損的主力。

更為尷尬的是，張家界總資產(chǎn)近總計(jì)25.75億元，而大庸古城的總資產(chǎn)為18.8億元，占比達(dá)到73%；大庸古城總投資超過25億元，而張家界最高凈利潤僅為1.14億元；而從大庸古城的收入來看，卻不足整體收入的8%。

對(duì)于本就處在接連虧損的張家界旅游來說，無疑是一個(gè)大的包袱，甩掉也是遲早的事情。

張家界旅游曾坦言，國內(nèi)古城古鎮(zhèn)項(xiàng)目粗放化的擴(kuò)張發(fā)展模式嚴(yán)重脫離市場(chǎng)實(shí)際，大庸古城找準(zhǔn)合適的定位和市場(chǎng)發(fā)展空間是公司未來發(fā)展的關(guān)鍵。

但回溯近十年各地的亂象，好像每座城市都要有個(gè)古鎮(zhèn)成了標(biāo)配，一個(gè)不行來兩個(gè)，特別是有水的地方，一定要建個(gè)小橋流水的古鎮(zhèn)，從布景到業(yè)態(tài)，幾乎毫無差別。

不得不說，國內(nèi)古鎮(zhèn)的可替代性太強(qiáng)了?！皹幼硬畈欢啵吹牟畈欢?，去過一個(gè)，干嘛還去第二個(gè)”這恐怕是大多數(shù)人對(duì)于當(dāng)下大部分古鎮(zhèn)的評(píng)價(jià)。

對(duì)于游客來說，真的膩了！或許大庸古城發(fā)展只是眾多失意古鎮(zhèn)的縮影之一。好像什么都有了，就是沒有辦法給到游客一個(gè)吸引的理由。過于追求大而全，反而沒有了自我個(gè)性?；蛘哒f，自始至終，創(chuàng)造者也沒想明白它的個(gè)性是什么。

究其根本，都在拼命挖掘的本地文化，卻以大肆改造、重建，將原有的居民移除的方式，將真實(shí)生活形態(tài)剔除，成了一個(gè)個(gè)沒有人沒有根的古鎮(zhèn)。在眾多關(guān)于古城古鎮(zhèn)的建設(shè)中，推翻重建、遷走原住民都是大忌。很多血淋淋的教訓(xùn)已經(jīng)上演多次，但對(duì)于大庸古城似乎并沒有起到借鑒作用。

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